وفقًا لتقرير من شركة “بيتك كابيتال”، بلغت القيمة الإجمالية لإصدارات الصكوك الأولية خلال عام 2023 حوالي 42.52 مليار دولار، وهو ما يمثل تقريبًا ضعف الإصدارات في عام 2022 التي بلغت 22.38 مليار دولار.
في الكويت، تم بنجاح إصدار صكوك بقيمة 103.1 مليون دينار لشركة مشاريع الكويت القابضة “كيبكو”، وهو أول إصدار من نوعه بالدينار الكويتي لشركة كويتية.
الجهات السيادية والمؤسسات المالية كانت الأكثر هيمنة على الإصدارات، حيث بلغت نسبتها 41.4% و40.9% على التوالي من إجمالي الإصدارات. وكانت المملكة العربية السعودية هي الأكثر هيمنة جغرافيًا بنسبة 38.6% من إجمالي الإصدارات، تليها الإمارات العربية المتحدة بنسبة 20.3%.
خلال عام 2023، شملت الإصدارات الرئيسية العديد من الإصدارات السيادية، بما في ذلك الإصدار الأول لمصر بقيمة 1.5 مليار دولار، حيث تجاوز حجم الطلب 3.5 أضعاف القيمة المطلوبة، والإصدار السيادي لتركيا بقيمة 2.5 مليار دولار، حيث تجاوز الاكتتاب ثلاثة أضعاف حجم الإصدار.
أصدرت الفلبين صكوكًا بقيمة مليار دولار في عام 2023، وشهد العام نفسه الإصدار الأول للصكوك من قبل صندوق الاستثمارات العامة السعودي بقيمة إجمالية بلغت 3.5 مليارات دولار على شريحتين.
على مستوى الشركات، أصدرت “آير ليس كوربوريشن”، وهي شركة رائدة في تأجير الطائرات مقرها الولايات المتحدة، أول إصدار لها للصكوك بقيمة 600 مليون دولار، حيث تجاوز حجم الاكتتاب ثلاثة أضعاف القيمة. كما أصدر مصرف الراجحي صكوكًا مستدامة بقيمة مليار دولار، حيث تجاوز الاكتتاب فيه 3.75 أضعاف.
تشمل الإصدارات البارزة الأخرى خلال العام طرح صكوك الشركة السعودية للكهرباء بقيمة 2 مليار دولار، وطرح شركة تنمية طاقة عمان صكوكًا بقيمة مليار دولار. وقد قامت شركة “بيتك كابيتال” بدور المدير الرئيسي المشارك ووكيل الاكتتاب للعديد من الإصدارات المذكورة.
وفقًا لتقرير “بيتك كابيتال”، كانت الاتجاهات الرئيسية لعام 2023 هي ارتفاع أسعار الفائدة وسط انخفاض معدلات التضخم وثبات الاقتصاد العالمي. بعد الاضطرابات الأولية التي شهدها القطاع المصرفي في الولايات المتحدة والارتفاع المستمر في أسعار الفائدة، استقرت أسواق رأس المال بحلول نهاية 2023.
أضاف التقرير أن الانخفاض في أرقام التضخم إلى جانب النهج الحذر من الاحتياط الفيدرالي الأميركي، أدى إلى انخفاض بمقدار 71 نقطة أساس في عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات خلال الربع الرابع من عام 2023.
وبلغت عائدات السندات الأميركية لأجل 10 سنوات 4.579% كما في 30 سبتمبر 2023 لتغلق في نهاية العام عند 3.866%. في حين أغلقت سندات الخزانة الأميركية لأجل سنتين، وهي الأكثر حساسية لدورة أسعار الفائدة، عند 4.250% بانخفاض قدره 80.2 نقطة أساس خلال نفس الفترة.
تتضمن التوقعات لعام 2024 استمرار التشدد في السياسة النقدية، وسط تباطؤ النمو العالمي وانخفاض حدة التضخم. ومن المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 إلى 2.1% بانخفاض عن توقعات عام 2023 البالغة نسبتها 2.6% وفقًا لتقرير وكالة فيتش. وفي ظل المخاطر السلبية التي تهدد النمو العالمي وتراجع المخاطر التضخمية، فإن الأولوية بالنسبة للبنوك المركزية ستكون محاولة الهبوط الطفيف بأسعار الفائدة وتجنب الركود الاقتصادي، وبالتالي يمكن توقع دورة عالمية منسقة لخفض أسعار الفائدة خلال عام 2024.
